JPARK เปิดเทรดวันแรก 4.86 บาท เหนือจอง 27.89%

วันนี้(3 ต.ค.66) ราคาหุ้นบริษัท เจนก้องไกล จำกัด (มหาชน) หรือ JPARK เปิดซื้อขายวันแรกอยู่ที่ 4.80 บาท ปรับเหนือจอง 27.89% จากราคาไอพีโอ 3.80 บาท

ราคาล่าสุดเมื่อเวลา 10.23 น. อยู่ที่ 5.10 บาท ปรับขึ้น 1.30 บาท หรือ +34.21% มูลค่าซื้อขาย 834.04 ล้านบาท ราคาสูงสุด 5.10 บาท ราคาต่ำสุด 4.80 บาท 

JPARK ประกอบธุรกิจให้บริการที่เกี่ยวข้องกับการบริหารพื้นที่จอดรถ โดยแบ่งเป็น 3 ธุรกิจหลัก คือ (1) ธุรกิจให้บริการที่จอดรถ (PS) , (2) ธุรกิจรับจ้างบริหารจัดการพื้นที่จอดรถ (PMS) และ (3) ธุรกิจให้คำปรึกษาและรับติดตั้งระบบบริหารจัดการพื้นที่จอดรถ (CIPS) ปัจจุบันบริษัทมีช่องจอดภายใต้การดูแลกว่า 25,000 ช่องจอด โดยมีทั้งบริเวณจุดเชื่อมต่อ-จุดเปลี่ยนผ่านกับระบบรถไฟฟ้า บริเวณศูนย์การค้าและตลาด บริเวณโรงพยาบาล บริเวณสถานศึกษา บริเวณสนามบิน

วัถตุประสงค์ในการระดมทุน JPARK มีแผนที่จะลงทุนขยายโครงการอาคารจอดรถโรงพยาบาลพระนั่งเกล้าจำนวน 6 ชั้น รองรับรถยนต์ได้ 532 คัน และรองรับรถจักรยานยนต์ได้ 72 คัน โดยมีพื้นที่ใช้สอย 18,242 ตารางเมตร พื้นที่พาณิชย์ 2,049 ตารางเมตร ซึ่งคาดว่าจะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ภายในปี 2567 รวมถึงใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจ

ผลประกอบการของ JPARK ในปี 2563- 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 286.17 ล้านบาท 243.61 ล้านบาท และ 455.09 ล้านบาทตามลำดับ และมีกำไรสุทธิ 6.51 ล้านบาท ขาดทุน  10.99 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 55.05 ล้านบาท ตามลำดับ โดยในช่วงปี 2563 จนถึงกลางปี 2565 ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทต่ำกว่าช่วงเวลาปกติ เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับผลกระทบจากมาตรการ Lockdown จากสถานการณ์ COVID-19 จึงส่งผลให้รายได้จากธุรกิจให้บริการที่จอดรถลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตามในช่วงปลายปี 2565 เมื่อสถานการณ์ COVID-19 เริ่มคลี่คลายลง ประกอบกับการที่บริษัทฯ มีรายได้จากธุรกิจรับจ้างบริหารจัดการพื้นที่จอดรถ และธุรกิจให้คำปรึกษา และรับติดตั้งระบบบริหารจัดการพื้นที่จอดรถเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ภาพรวมในปี 2565 บริษัทมีรายได้ และความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้น

ขณะที่ผลประกอบการงวด 6 เดือนแรกปี 2566 บริษัทมีรายได้จากการให้บริการจำนวน 253.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31.9%YoY สาเหตุหลักมาจาก การเพิ่มขึ้นของรายได้จากธุรกิจให้บริการที่จอดรถ จากการผ่อนคลายนโยบายปิดเมือง (Lockdown) ของภาครัฐในช่วงกลางปี 2565 ภายหลังจากที่สถานการณ์ COVID-19 เริ่มคลี่คลาย ส่งผลให้จำนวนผู้ใช้บริการที่จอดรถเพิ่มขึ้น โดยมี %GPM ที่ 21.6% สาเหตุหลักมาจาก ในช่วง 6M/65 บริษัทมีรายได้บริการอื่นที่มาจากกำไรจากส่วนต่างสัญญาเช่า-ให้เช่าพื้นที่สุทธิจำนวน 10.3 ล้านบาท ซึ่งรายการดังกล่าวถือเป็นรายการที่ไม่เกิดขึ้นประจำ (Non-recurring Income) ส่งผลให้ 6 เดือนแรกปี 2566 มีกำไรสุทธิ 27.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47.1%YoY

คาดผลประกอบการปี 66-67 เติบโตโดดเด่น ช่วงที่เหลือของปี 66 และทั้งปี 67 เติบโตโดดเด่น โดยมีสาเหตุหลักจาก

• 1) ความหนาแน่นของประชากรในเขตเมือง ส่งผลให้ความต้องการใช้บริการที่จอดรถมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น
• 2) ได้แรงหนุนจากยอดจำหน่ายรถยนต์ในประเทศที่ยังเติบโต
• 3) การขยายเส้นทางของรถไฟฟ้าขนส่งมวลชน
• 4) ณ ปัจจุบัน มียอด Backlog อยู่ราว 99.4 ล้านบาท ที่จะทยอยรับรู้กว่า 90% ภายในปี 66-67
•  5) อยู่ระหว่างพัฒนา Application "Prompt Park" ซึ่งมีฟังก์ชั่นสำรองที่จอดรถ และ ชำระเงินแบบไร้เงินสด เป็นต้น
• 6) บริษัทมีแผนนำเงิน IPO ไปลงทุนก่อสร้างอาคารจอดรถ และบริหารที่จอดรถ

ประมาณการรายได้บริษัทปี 66-67 ราว 540.1 ล้านบาท และ 692.4 ล้านบาท  เติบโต +19.6%YoY และ +28.0%YoY พร้อมคาดกำไรสุทธิปี 65-66 ที่ระดับ 66.2 ล้านบาท และ 94.5 ล้านบาท เติบโต +20.3%YoY และ +42.6%YoY ตามลำดับ

บล.โกลเบล็ก ประเมินราคาเหมาะสมในปี 2567 ของ บมจ.เจนก้องไกล (JPARK) ราว 5.60 บาทต่อหุ้น โดยฝ่ายวิจัยประเมินมูลค่าด้วยวิธี P/E Ratio โดยอิงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5  ปี ของหุ้นที่ทำธุรกิจผู้ให้บริการที่จอดรถที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ ได้ PER เฉลี่ยที่ 23.4 เท่า โดยเราประเมินกำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2567 ที่ราว 0.24 บาทต่อหุ้น ได้ราคาเหมาะสมปี 2567 ที่ 5.60 บาทต่อหุ้น และคาดหวังอัตราเงินปันผลที่ 1.8% ต่อปี (คำนวณโดยใช้ราคาเหมาะสม)