กูรูู ชี้ "ทรัมป์" คัมแบ็ค เทรดวอร์บันเทิงแน่ ย้ายฐานทุนอาจไม่ใช่คำตอบ

จากผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ออกมา นายโดนัลด์ ทรัมป์ อดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ (คนที่ 45) จากพรรครีพับลิกัน ได้คะแนนคณะผู้เลือกตั้ง (Electoral college) ถึง 270 คะแนนก่อน เป็นผู้ชนะการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในครั้งนี้ ส่งผลให้ได้เป็นว่าที่ประธานาธิบดีคนที่ 47 ของสหรัฐฯ

การคว้าชัยชนะอีกครั้งในฐานะประธานาธิบดีคนที่ 47 ของทรัมป์ ถูกจับตาส่งผลให้เกิดแรงกระเพื่อมทางการเมืองในสหรัฐฯ และทั่วโลก ซึ่งการได้รับชัยชนะครั้งนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการเมืองของสหรัฐฯ โดยทรัมป์ได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการปฏิรูประบบเศรษฐกิจและความมั่นคงภายในประเทศ ฟื้นฟูและพัฒนาสหรัฐฯ

แน่นอนว่าสิ่งที่เป็นเป้าหมายของทรัมป์ คือ การผลักดันนโยบาย "อเมริกาต้องมาก่อน (America First)" เพื่อส่งเสริมเศรษฐกิจภายใน และลดการพึ่งพาเศรษฐกิจจากต่างประเทศ รวมถึงลดอิทธิพลของจีนต่อเศรษฐกิจโลกและเสริมสร้างความสัมพันธ์กับพันธมิตรในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกอย่างรัดกุมยิ่งขึ้น

ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด เปิดมุมมองว่า จากการได้กลับเข้ามานั่งเก้าอี้ประธานาธิบดีสหรัฐฯ อีกครั้งของ "โดนัลด์ ทรัมป์" ส่งผลทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของการจัดสรรสินทรัพย์ (Asset Allocation) ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า หุ้นสหรัฐฯ และบิทคอยน์ (Bitcoin) ที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นแข็งกว่าตลาด (Outperform)

นอกจากนี้ ความน่าจะเป็นที่รัฐบาลชุดใหม่จะเก็บภาษีนำเข้า (Tariff) มีสูงขึ้น และอาจอยู่ในระดับรุนแรงและรวดเร็วจากการที่พรรครีพับลิกันมีเสียงข้างมากทั้งในสภาสูงและสภาล่าง มอง Tariff ที่สูงขึ้นนี้ ย่อมทำให้แรงกดดันทางด้านราคาสินค้าในระดับโลกโดยเฉพาะสินค้าที่ถูกเก็บภาษีเพิ่ม มีโอกาสส่งผลผลักดันต่อแรงกดดันเงินเฟ้อในระดับโลกได้

ดังนั้น การเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ ในครั้งนี้สถานการณ์กระแสเงินทุนต่างชาติจึงย่อมมีความแตกต่างกว่าปีครั้งปี 2016 ที่อยู่ในสภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น และยังไม่มีใครเตรียมพร้อมในการรับมือนโยบายการตั้งกำแพงภาษีระหว่างสหรัฐฯและจีน แต่ด้วยประสบการณ์จากรอบก่อนทำให้เชื่อว่าผู้ประกอบการจีนเองก็มีการเตรียมพร้อมรับมือกันแล้วในระดับหนึ่ง

คาดการณ์ว่าจากนี้ความสนใจในการย้ายฐานผลิตของผู้ประกอบการจีนจะขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเม็กซิโก และภูมิภาคเอเชีย โดยเฉพาะประเทศไทยและเวียดนาม ในแง่ดีคือ ด้วยประเทศไทยมีความพร้อมด้านโครงสร้างพื้นฐานที่ค่อนข้างครบวงจร ทำให้เพิ่มโอกาสในการข้ายฐานทุนเข้ามายังประเทศไทยก็มีเพิ่มมากขึ้นไปด้วย

แต่ความเสี่ยงของการย้ายฐานผลิตไปยังเม็กซิโกของผู้ประกอบการจีนเองก็มีไม่น้อย หากย้อนดูตัวเลขดุลการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ จะพบว่า ไม่ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น ในขณะที่ดุลการค้ากับเม็กซิโกทางสหรัฐฯขาดดุลอยู่สูงมาก  ทำให้คาดว่าในอนาคตก็มีความเป็นไปได้สูงที่สหรัฐฯ จะหามาตรการทางภาษีมาใช้กับเม็กซิโกเพิ่มเติม

แม้ว่าประเทศไทยมีแนวโน้มที่จะได้รับอานิสงส์เชิงบวกจากการตั้งกำแพงภาษีของสหรัฐฯ ต่อจีน (เทรดวอร์) ที่สูงขึ้น แต่ในทางกลับกันต้องย้อนกลับมาพิจารณาตนเองด้วยว่าแล้วผู้ประกอบการไทยมีความพร้อมรับมือแล้วหรือยัง การย้ายฐานผลิตเข้ามายังไทยเป็นเรื่องที่ดี แต่ก็ต้องไปดูด้วยว่าจีนจะอุดหนุนการใช้สินค้าไทยในกระบวนการผลิตมากน้อยแค่ไหน

เพราะแน่นอนว่าเมื่อมีการย้านฐานการผลิตของจีนเข้ามายังไทย ก็จะต้องมาพร้อมกับผู้ประกอบการในห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain) ของอุตสาหกรรมนั้นๆ เชื่อว่าแม้มีการสั่งซื้อสินค้าไทยประกอบการผลิตบางส่วน แต่ก็ยังคงเป็นส่วนน้อยอยู่ และเป็นเพียงใช้แรงงานไทยในการประกอบ

"ต้องยอมรับว่าผู้ประกอบการไทยยังไม่มีความพร้อมที่เพียงพอต่อการรับมือกับแนวโน้มสินค้าจีนที่จะล้นทะลักเข้ามายังไทย ในช่วงต้นปีนี้มีการทะลักมารอบหนึ่งแล้ว เราควรมองเห็นช่องโหว่ของตัวเองและเร่งพัฒนาศักยภาพผู้ประกอบการไทย ลดแรงเสียดทาน และลดต้นทุนลงได้ เพื่อให้สามารถสู้กับสินค้าจีนได้ ซึ่งจุดนี้อยากเสนอแนะให้ภาครัฐหามาตรการเร่งด่วนมาแก้ไข"

อย่างไรก็ตาม มองว่าเศรษฐกิจในประเทศไทยยังคงไปต่อได้ และค่อนข้างมีพื้นฐานที่ดีกว่าเมื่อเทียบประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคเอเชีย  หลักๆ เป็นผลมาจากมาตรการการลงทุนและการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลชุดใหม่ ที่มีแผนการเร่งดำเนินการอย่างต่อเนื่อง การท่องเที่ยวที่มีอัตราการเติบโตที่ดี ทำให้ทั้งเศรษฐกิจและกำลังซื้อมีการฟื้นตัวที่ดีขึ้น

นายประกิต สิริวัฒนเกตุ ผู้อำนวยการอาวุโส บริษัทหลักทรัพย์เมอร์ชั่น พาร์ทเนอร์ จำกัด (มหาชน) เผยมุมมองต่อสถานการณ์เทรดวอร์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ ว่า สิ่งที่จะเกิดขึ้่นหลังนายโดนัลด์ ทรัมป์ ชนะเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐ และพรรค Republican ได้เสียงข้างมากทั้งสภาสูงสภาล่าง ในครั้งนี้ มองว่าจะได้เห็นภาพของการเกิดสงครามการค้าครั้งใหญ่กว่าครั้งก่อนแน่นอน และดูท่าทีของจีนเองก็เหมือนจะเตรียมพร้อมโต้ตอบกลับเช่นเดียวกัน

แม้ในระยะอันใกล้นี้จะเห็นการปรับขึ้นกำแพงภาษีสินค้าจีนที่ประมาณ 20% แต่ในระยะถัดไปเชื่อว่าทรัมป์จะทำได้ตามสัญญาที่วางเป้าหมายเพิ่มกำแพงภาษีถึง 60% แน่นอนว่าผลกระทบอาจลุกลามไปถึง GDP โลกที่อาจหดตัวลง 1-1.5% และ GDP จีนอาจลดลงมากกว่า 1-2%

จากปัจจัยดังกล่าวทำให้มองว่าประเทศไทยอาจได้รับผลกระทบดังกล่าวไปด้วย เมื่อเศรษฐกิจจีนแย่ลง คำสั่งซื้อของจีนก็ลดลงตาม

อย่างไรก็ดี ไทยควรชั่งน้ำหนักให้มาก เพราะสัดส่วนส่งออกไทยไปยังตลาดสหรัฐฯ อยู่ที่กว่า 17.5-18% ของการส่งออกทั้งหมดในปี 2566 ซึ่งสูงกว่าจีน และที่ผ่านมาการนำเข้าของสหรัฐฯ มีส่วนช่วยการส่งออกไปค่อนข้างมาก

หลายคนอาจมองว่าเมื่อเกิดสงครามการค้า จีนก็จะย้ายฐานทุนไปยังประเทศอื่นและไทยอาจได้รับอานิสงส์ดังกล่าวไปด้วย แต่ส่วนตัวมองว่านี่อาจเป็นเพียงผลบวกในระยะสั้นเท่านั้น และระยะถัดไปก็มีโอกาสที่สหรัฐฯ อาจหานโยบายมาจัดการกับประเทศที่เป็นฐานการผลิตของจีนเพิ่มเติมในอนาคต ซึ่งไทยอาจได้ผลกระทบตามไปด้วย