หุ้น SCB เด้งรับดีลซื้อ Bitkub โบรกแห่อัพราคาเป้าหมาย
"รับดีลซื้อ Bitkub" หุ้น SCB เช้านี้บวก 3.46% โบรกมองช่วยต่อยอดธุรกิจ CryptoExchange Platform หนุนกำไรแบงก์ปี 65 แห่อัพราคาเป้าหมาย ให้ราคาสูงสุดที่ 160 บาท
3 พ.ย. 64 ภายหลังจากที่ธนาคารไทยพาณชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB แจ้งเข้าซื้อหุ้นบริษัท บิทคับ ออนไลน์ ( Bitkub ) สัดส่วน 51% ด้วยมูลค่า 17,850 ล้านบาท ปัจจุบันอยู่ระหว่างทำ Due Diligence โดยคาดว่าธุรกรรมการซื้อขายหุ้นจะเสร็จสิ้นไตรมาส 1/2565
ส่งผลให้การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB เปิดตลาดเช้าวันนี้ (3 พ.ย.2564) ปรับขึ้น 4.50 บาท หรือ 3.46% มาอยู่ที่ 134.50 บาทต่อหุ้น ก่อนปรับตัวลงเคลื่อนไหวบริเวณ 131.00 บาท และปิดตลาดช่วงเช้าที่ 131.50 บาท เปลี่ยนแปลง 1.50 บาท หรือบวก 1.15% ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 6,637 ล้านบาท โดยราคาเคลื่อนไหวสูงสุดอยู่ที่ 134.50 บาท ต่ำสุด 130.50 บาท
3 โบรกมองหุ้น SCB
มุมมองจากนักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคทีบีทีเอส มองว่าเป็นบวกต่อ SCB เพราะซื้อได้ราคาถูกและมีโอกาสเติบโตอีกมาก เพราะ Bitkub มีส่วนแบ่งการตลาดสูงสุดถึง 92% ช่วยต่อยอดธุรกิจ Crypto Exchange Platform จากเดิมที่ TokenX ที่ทำได้แค่ออกเหรียญ ICO ซึ่งมีโอกาสเติบโตได้อีกมาก ทั้งจากการขยายฐานลูกค้าจาก SCB รวมถึง Crypto Exchange เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่ได้รับความนิยมอย่างสูงมากในปัจจุบัน ทำให้คาดว่าแนวโน้มของก กำไรสุทธิของ Bitkub จะเติบโตได้แบบก้าวกระโดด โดย Bitkub ทำกำไรสุทธิใน 9 เดือนแรกปีนี้ได้ถึง 1.5 พันล้านบาท เทียบกับปี 2563 ที่ 80 ล้านบาทขณะที่ปี 2562 มีผลขาดทุนสุทธิที่ -15 ล้านบาท
ขณะที่ราคาซื้อขายถือว่าถูกมาก โดยคิดเป็นเพียง Price/Sales เพียง 8.2x (อ้างอิงรายได้แบบAnnualize ของ Bitkub ประมาณการปี 2564 ที่ 4.4 พันล้านบาท) เทียบกับ Coinbase (Crypto Exchange Platform รายเดียวในโลกที่ Listed ในตลาด NASDAQ) ที่ 13.6x และมี P/E เพียง 17.5x ถูกกว่าเมื่อเทียบกับ Coinbase ที่ 33.7x แต่หากดูที่ P/BV อยู่ที่14.8x ใกล้เคียงกับ Coinbase อยู่ที่ 14.6x ดีลนี้จะช่วยเพิ่ม upside ต่อกำไรสุทธิคาดการณ์ในปี 2565 ให้ SCB ได้ที่ +3% (อ้างอิงกำไรสุทธิแบบ Annualize ของ Bitkub ในปี 2564 คาดการณ์ที่ 2 พันล้านบาท โดย SCB ถือหุ้น 51%)
บล.เคทีบีเอสที ระบุต่ออีกว่า เราได้ทำ Sensitivity analysis หาก Bitkub ทำกำไรได้ ทุกๆ 1,000 ล้านบาท จะเพิ่มราคาเป้าหมายที่ 2.3 บาทต่อหุ้น ขณะที่ปี 2564 เราคาดว่าจะทำได้ 2,000 ล้ านบาท จะเพิ่มราคาเป้าหมายที่ 4.6 บาทต่อหุ้น อิง PBV ที่ 14x (ใกล้เคียงกับ Bitkub และ Coinbase)
เรายังคงเลือก SCB เป็ น Top pick แนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายปี 2565 ที่ 150.00บาท อิง 2022E PBV ที่ 1.1x (-1.00SD below 10-yr average PBV)
บล.เอเซีย พลัส ระบุว่าผลประกอบการอบ 9 เดือนแรก Bitkub มีรายได้ 3.3 พันล้านบาท และกำไรสุทธิ 1.5 พันล้านบาท ประเมินเป็นกำไรต่อปีราว 2 พันล้านบาท คิดเป็นกำไรส่วนของ SCB ตามสัดส่วนการถือหุ้นราว 1 พันล้านบาทหรือคิดเป็น 3% ของประมาณกำไรของ SCB ของปี 2565 ขณะที่ในเชิงกลยุทธ์การรวมกับ SCBS (บล.ไทยพาณิชย์ ) น่าจะเข้ามาเสริมพัฒนาระบบของ Bitkub ให้ดียิ่งขึ้น อีกทั้งช่วยเสริมฐานลูกค้าของทั้งคู่
โดยยังคงแนะนำซื้อหุ้น SCB ให้ราคาพื้นฐานปี 2565 ที่ 140 บาทต่อหุ้น จากพัฒนาการด้าน Fin tech คาดการณ์หนุน ROE ระยะยาว และเป็นปัจจัยผลักดันให้ PBV ซื้อขายเกิน 1 เท่า PBV ในระยะถัดไป จากปัจจุบันที่ 0.95 เท่า นอกจากนี้ Bitkub เคยเปิดเผยแผนจะเข้า IPO มองเป็นการ Unlock value ทางอ้อมให้กับ SCB
ด้านนักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ทิสโก้ กล่าวว่า ข่าวดังกล่าวสะท้อนถึงความจริงจังของ SCB ต่อธุรกิจฟินเทค แม้ธุรกิจนี้จะเป็นธุรกิจที่ค่อนข้างเสี่ยง และยากที่จะวัดศักยภาพได้ก็ตาม ทั้งนี้ คาดว่าอาจมีดีลอื่นๆ ประกาศเพิ่มหลังจากนี้ เราเชื่อว่าข่าวนี้จะเป็นตัวเร่งราคาสำหรับในระยะสั้นตามที่เห็นในข้อตกลง Bitkub
โดยคงคำแนะนำหุ้น SCB เป็นหุ้นเด่น (Top Pick) แนะนำให้ “ซื้อ” ด้วยมูลค่าเหมาะสมที่ 136 บาท
มุมมองจากนักวิเคราะห์ IAA Consensus ล่าสุดเมื่อ 3 พ.ย. 64 โบรกเกอร์ 15 ราย ให้ราคาเป้าหมายหุ้น SCB เฉลี่ยที่ 141.3 บาท สูงสุดที่ 160 บาท โดยบล.ฟินันเซีย และต่ำสุดที่ 123 บาท โดย บล.บัวหลวง