ราคาทองพุ่ง ธนาคารกลางทั่วโลกแห่ตุน "ทองคำ" ในรอบกว่า 30 ปี

ราคาทองคำ พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ปัจจุบัน "ธนาคารกลางทั่วโลก" ถือครอง "ทองคำสำรอง" ทั้งหมดอยู่ที่ 12.1% ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1990 และในระดับนี้ยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

ประเทศที่ซื้อทองคำมากที่สุดคือ จีน อินเดีย ตุรกี และโปแลนด์ โดยจีนเพียงประเทศเดียวทำสถิติสูงสุดใหม่ในปี 2024 โดยแตะระดับ 2,264 ตัน โดยปัจจุบันทองคำคิดเป็น 5.4% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดหลายครั้งในปีนี้

โดยพุ่งขึ้น 35 ครั้งจนถึงปัจจุบัน และเพิ่มขึ้น 33% โลหะมีค่าแตะระดับสูงสุดที่ 2,772 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ในสัปดาห์นี้ และยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง 6 สัปดาห์จาก 7 สัปดาห์ที่ผ่านมา

ตัวเลขแสดงให้ว่า ผลตอบแทนทองคำในปีนี้เพิ่มขึ้น 33% แซงหน้าตลาดหุ้นโดยรวม 10% และแซงหน้า Nasdaq 100 ได้ด้วย นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 ผลตอบแทนทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับ 67% สูงกว่าผลตอบแทนของ S&P 500 ที่ 63% ตามข้อมูลของ YCharts

ธนาคารกลางซื้อทองคำแล้ว 483 ตัน ช่วงครึ่งปีแรก

สภาทองคำโลก รายงานว่า ธนาคารต่างๆ ซื้อทองคำไปแล้ว 483 ตันในช่วงครึ่งปีแรก การซื้อครั้งใหญ่ครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากการกระจายความเสี่ยงออกจากเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีอิทธิพลเหนือการค้าและการเงินโลกมานานหลายทศวรรษ

โกลด์แมน แซคส์ เชื่อว่าการที่ธนาคารกลางเพิ่มการซื้อพันธบัตรขึ้นสามเท่าตั้งแต่ช่วงกลางปี ​​2022 เนื่องจากความกลัวเกี่ยวกับมาตรการคว่ำบาตรทางการเงินของสหรัฐฯ และหนี้สาธารณะนั้นถือเป็นโครงสร้างและจะยังคงดำเนินต่อไป

แนวโน้มการซื้อขายเร่งตัวขึ้นหลังปี 2022 ทันที หลังจากการรุกรานยูเครนของรัสเซีย ซึ่งทำให้สหรัฐใช้มาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง การมีอิทธิพลเหนือดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นจุดอ่อนเชิงกลยุทธ์สำหรับบางประเทศ โดยเฉพาะประเทศที่แสวงหาเอกราชทางเศรษฐกิจ

หรือการเลิกใช้เงินดอลลาร์เริ่มจะเริ่มต้นขึ้นแล้ว

นักเศรษฐศาสตร์ Mohamed El-Erian เขียน เมื่อเร็วๆ นี้ ใน Financial Times ว่าการเพิ่มขึ้นของการถือครองทองคำแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมในหมู่จีนและประเทศ มหาอำนาจปานกลาง

โดยเสริมว่ายังมีความสนใจที่จะสำรวจทางเลือกอื่นๆ ที่เป็นไปได้สำหรับระบบการชำระเงินที่ใช้ดอลลาร์ ความสำเร็จของรัสเซียในการแยกเศรษฐกิจออกจากดอลลาร์ท่ามกลางการคว่ำบาตร ได้สร้างแรงบันดาลใจให้ประเทศอื่นๆ ทำตามโดยลดการพึ่งพาดอลลาร์และเพิ่มการถือครองทองคำ

ความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพิ่มมากขึ้น

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้น ด้วยความขัดแย้งที่ขยายวงจากยูเครนไปจนถึงตะวันออกกลาง และแรงกดดันอย่างต่อเนื่องของจีนต่อไต้หวัน นักลงทุนจึงหันมาใช้ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพในช่วงเวลาที่มีความผันผวน

หนี้ของสหรัฐฯ กำลังพุ่งสูงขึ้น ทำให้พันธบัตรรัฐบาลซึ่งโดยทั่วไปแล้วถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย กลับดูมีความเสี่ยงมากขึ้น Bank of America ถึงกับกล่าวว่า ดูเหมือนว่าทองคำจะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยชิ้นสุดท้าย โดยชี้ให้เห็นว่าเสถียรภาพของทองคำเป็นแรงผลักดันความต้องการในหมู่ผู้ค้าและธนาคารกลาง

กองทุน SPDR Gold Shares ETF ซึ่งเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำที่ใหญ่ที่สุด มีสินทรัพย์มูลค่า 78,000 ล้านดอลลาร์ และมีเงินไหลเข้า 5,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา โดยอ้างอิงจากข้อมูลจาก ETF.com นอกจากนี้ ทองคำแท่งยังขายดีเป็นเทน้ำเทท่าอีกด้วย

การเมืองและอัตราดอกเบี้ยเป็นแรงผลักดันความต้องการทองคำ

การพัฒนาทางการเมืองในสหรัฐฯ ยังส่งผลกระทบต่อความต้องการ "ทองคำ" อีกด้วย โดยการค้าขายของ โดนัลด์ ทรัมป์ กำลังได้รับความสนใจมากขึ้น เนื่องจากโอกาสที่อดีตประธานาธิบดีทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งนั้นเพิ่มขึ้น ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่ารัฐบาลจะมีการขาดดุลเพิ่มขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์จาก Capital Economics ชี้ให้เห็นว่าหากทรัมป์ชนะการเลือกตั้ง ความกังวลเกี่ยวกับวินัยทางการเงิน ความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ และอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น น่าจะทำให้มีนักลงทุนหันมาลงทุนทองคำเพิ่มมากขึ้น

แม้ว่าทรัมป์จะไม่ได้รับชัยชนะ แต่ดูเหมือนว่าการขาดดุลที่เพิ่มขึ้นจะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งอาจส่งผลดีต่อทองคำในระยะยาว Interactive Brokers อธิบายว่าพรรคการเมืองหลักทั้งสองพรรคไม่มุ่งมั่นที่จะมีวินัยทางการเงิน โดยเฟดมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่าเป้าหมายเล็กน้อยก็ตาม

หมายความว่า ทองคำอาจเป็นทางเลือกที่ดีได้หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง และหากเศรษฐกิจไม่แข็งแกร่ง ทองคำก็ยังคงสามารถเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่ดีได้

อัตราดอกเบี้ยส่งผลโดยตรงต่อความน่าดึงดูดของทองคำ ในอดีตอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้น โดยราคาจะพุ่งขึ้นถึง 10% ภายใน 6 เดือนหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่แล้ว ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม แต่ราคาทองคำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งหมายความว่านักลงทุนทั่วโลกกำลังจับตาดูแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในระยะยาว และคาดว่าธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม